Водонапорная башня была построена в 1905 году в целях снабжения питьевой водой всего района Каросты, который развивался как автономная и закрытая часть города. С 1989 года башня больше не используется для подачи воды.
Красное кирпичное здание является выдающимся примером индустриальной архитектуры и неотъемлемой частью архитектурного ансамбля Каросты. В 2010 году Лиепайской водонапорной башне Каросты был присвоен статус индустриального памятника культуры местного значения.
Внутренние помещения башни обычно не доступны для посещения, но летом они служат резиденцией для художников. Поэтому в летний сезон в определенные часы работы можно не только бесплатно посетить помещения грандиозной башни, но и заглянуть в открытые мастерские художников, понаблюдать за творческим процессом профессиональных артистов и полюбоваться выставкой привезённых с собой произведений искусства.